HBM 맞수 없는 SK하이닉스, 터널 지나 연간 최대 실적 정조준

경기도 이천 SK하이닉스 본사. 연합뉴스

글로벌 AI(인공지능) 메모리 시장을 선점한 SK하이닉스가 지난해 기나긴 적자 터널을 지나 올 상반기에 활짝 웃었다. 이제는 효자 HBM(고대역폭 메모리)을 앞세워 연간 최대 실적 금자탑을 겨냥하고 있다. 

SK하이닉스는 올해 2분기 영업이익이 5조4685억원으로 전년 동기(2조8821억원 적자) 대비 흑자 전환했다고 25일 밝혔다.

반도체 슈퍼사이클(호황기)이었던 지난 2018년 2분기(5조5739억원)와 3분기(6조4724억원) 이후 6년 만에 5조원대 영업이익을 찍었다. 매출도 16조4233억원으로 분기 기준 최대 기록을 썼다.

이번 호실적의 주연은 단연 HBM이다. HBM은 여러 개의 D램을 수직으로 연결해 기존 D램보다 데이터 처리 속도를 혁신적으로 끌어올린 것이 특징으로, 생성형 AI의 필수 요소로 자리매김했다.

SK하이닉스 D램은 최신 HBM3E(5세대)와 일반 서버 제품의 판매가 크게 늘어 전분기 대비 출하량이 예상치인 10% 중반을 넘어 20% 초반까지 성장했다. 특히 HBM 매출은 전년 동기 대비 250% 증가하며 실적을 견인했다. 글로벌 AI 리더이자 최대 고객인 엔비디아에 HBM3(4세대) 등 관련 제품을 사실상 독점 공급한 효과다.

지난 3월에는 업계에서 처음으로 HBM3E 8단 제품을 엔비디아에 납품하기 시작했다.

미국 월스트리트저널(WSJ)은 "세계에서 두 번째로 큰 메모리 제조 업체의 눈에 띄는 수익 성장은 HBM 제품과 AI 칩의 견고한 수요가 지속될 것임을 시사한다"고 분석했다.

대다수 IT 기업들이 생성형 AI를 속속 도입하는 상황에서 SK하이닉스는 HBM 왕좌를 굳게 다질 전망이다.

시장조사업체 트렌드포스의 조사에서 SK하이닉스는 지난해 전 세계 HBM 시장에서 점유율 53%로 라이벌 삼성전자(38%)를 누르고 1위에 올랐다.

글로벌 신용평가사 S&P(스탠더드앤드푸어스)는 최근 보고서에서 "SK하이닉스는 HBM3E 수율이 80%에 근접했다고 밝혔는데, 이는 경쟁 업체 대비 상당히 높은 수준"이라며 "SK하이닉스가 향후 1~2년 동안 매출 선두 자리를 내줄 가능성은 낮다"고 평가했다.

SK하이닉스의 HBM3E(5세대) 제품 사진. SK하이닉스 제공

이런 성과는 SK하이닉스가 '메모리 만년 2위'를 벗어나기 위해 10년 가까이 선행 기술에 투자한 덕이다.

차세대 D램 라인업으로 반전을 꾀했던 SK하이닉스는 2013년 업계 최초로 HBM(1세대)을 내놓은 데 이어 2019년 8월 업계 최고 속도의 HBM2E(3세대)를 선보였다.

2022년 챗GPT의 등장으로 생성형 AI가 IT 생태계를 뒤흔들기 훨씬 전에 이미 특화 솔루션을 확보한 것이다.

SK하이닉스는 여기에 만족하지 않고 고객사 니즈에 맞춘 신제품을 발 빠르게 공급할 방침이다. HBM3E 12단 제품은 올 3분기 양산을 시작해 4분기에는 고객에게 납품하는 것이 목표다.

AI 메모리 훈풍에 증권가는 SK하이닉스의 올해 연간 영업이익을 20조원 중반대로 상향 조정했다. 2018년의 영업이익(20조8440억원)을 넘어선 규모다.

김록호 하나증권 연구원은 "SK하이닉스는 HBM으로 인해 기존과 다르게 업황을 선도하고 있는 업체"라며 "하반기에도 타이트한 수급 상황이 지속되는 가운데 HBM3E 8단 공급 본격화 및 12단 출하로 SK하이닉스의 D램 가격은 상향될 가능성이 상존한다"고 말했다.